经过11月持续去库存，目前钢材总库存较去年同期高出20%左右，厂库压力整体低于社库压力。随着淡季需求的逐步显现，供需结构将随之转弱。最近一周库存降幅已经明显放缓，重庆无缝钢管需求峰值已过，12月库存降幅将进一步收窄。建材方面甚至会有一定的累库。期现市场大幅调整空间暂不大，但由于需求峰值已过，叠加前期估值偏高，即便在资本运作及市场情绪作用下，偶有反弹亦很难成势，仍可看作是震荡下行趋势中的反弹，大方向震荡趋弱是大概率事件。随着铁矿石发货量的增加，铁矿石港口总库存持续回升，目前与去年同期库存水平相当，但由于国内产量持续高位，需求支撑，且铁矿石海外发货量回升幅度有限，铁矿石保持高位运行。12月整体来看，调整空间有限。
    焦炭目前价格依然坚挺，年底去产能持续推进，钢厂原料需求不减，整体价格维持强势。但经过七轮提涨，12月涨势会有所放缓。
    12月整体来看，重庆无缝钢管原料端仍有支撑，但较11月支撑会略有减弱。且从目前建材和板材利润来看，存在回落空间。
11月钢价持续上涨，一方面，宏观持续向好，国内经济恢复预期增强，RCEP签订提振国内经济恢复信心。另一方面，基建投资以及房地产入冬前的赶工期，需求阶段性释放加快。而12月随着冬季深入，基建投资回升幅度有限，房地产对需求拉动存在放缓压力，制造业恢复相对稳健，但迫于年底资金趋紧，终端需求存在转弱风险，整体来看建材支撑弱于板材。而产量受环保限产影响有限。供需结构将有所转弱，库存降速进一步放缓，且有小幅累库的风险。而原料端支撑尚在，但较11月会相对减弱。12月重庆无缝钢管价格有回落空间，预计震荡下行，建材弱于板材。